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澳客竞彩足球国泰君安-建材行业周报:7月水泥产

日期:2021-09-11 21:07

  :期有效供应量预期略减,库存方面看,整体库位不高,原片厂挺价意愿依旧较强。玻纤:本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场行情表现尚可,整体交投环比稍有起色。周内多数池窑企业出货情况稍有好转,合股纱类产品价格部分厂有所调涨,涨幅100-200元/吨不等,缠绕纱暂稳出货,个别厂货源偏紧。主要原材料价格:本周。”

  1.本报告导读:我们认为市场对于经济复苏预期逐步增强,推荐价格与盈利弹性优先的玻璃板块,水泥进入价值区间。

  3.价格上涨地区为华北、华东、中南、西南和西北地区,幅度20-50元/吨。

  4.8月中旬,国内水泥市场需求继续呈现缓慢提升态势,受益于各地企业生产线执行错峰生产和例行检修,有效控制供给端,库存压力减轻,支撑水泥价格继续恢复性上调。

  5.玻璃:本周末全国建筑用白玻平均价格3024元,环比上周持平,同比去年上涨1147元。

  6.本周玻璃现货价格总体走势平稳,旺季将至,市场观望气氛较前期略有减轻,部分中下游补货量较前期或有增加。

  7.短期有效供应量预期略减,库存方面看,整体库位不高,原片厂挺价意愿依旧较强。澳客竞彩足球

  8.玻纤:本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场行情表现尚可,整体交投环比稍有起色。

  9.周内多数池窑企业出货情况稍有好转,合股纱类产品价格部分厂有所调涨,涨幅100-200元/吨不等,缠绕纱暂稳出货,个别厂货源偏紧。

  10.主要原材料价格:本周IPE布伦特原油期货价格65.00美元/桶,环比下降5.25美元/桶。

  13.建材行业策略:第一,2021年1-7月,全国累计水泥产量13.53亿吨;7月份,全国单月水泥产量2.06亿吨,同比下降6.5%,环比下降8.3%,与7月宏观数据相对应,反映了经济的下行压力是在增加的。

  14.我们观察到虽然华东华南需求增长依然领跑全国,但6月以来的大幅度降价却显示全国水泥核心利润区域供需格局失衡的压力,也就是我们之前说的水泥的格局核心是两个关键词“区域”和“边际”的逻辑的破坏。

  15.虽然近期全国水泥价格进入提升通道,但是我们认为短期内供需格局的变化并未看到实质性改变可能。

  16.我们继续重点推荐“三块玻璃”,业绩弹性有望显著,推荐福耀玻璃、旗滨集团、信义玻璃、信义光能。

  18.第二,我们认为差异性体现,B端C端或占优逻辑切换,我们认为东方雨虹、中国联塑最优;继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃、信义光能;风险提示国内货币、澳客竞彩足球房地产宏观政策风险。

  19.国内货币政策的收紧将严重影响各个重大基建项目的开工进程;房地产的宏观调控将关系到土地开发、房地产的投资,作为水泥主要的下游需求,两者政策的变动都将直接影响到水泥的价格。

  21.煤炭是水泥的主要原材料成本之一,短期内我们预判煤炭价格上行空间不会很大,但一旦上涨,短期内影响水泥企业的盈利能力。

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